Неаудированные финансовые и операционные результаты деятельности ОАО АФК «Система» за четвертый квартал 2007 года и 2007 год

Основные показатели четвертого квартала

Консолидированная выручка увеличилась на 27,0% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года и составила $4,1 млрд.
Показатель OIBDA вырос на 48,5% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года и составил $1,5 млрд.; маржа OIBDA достигла 36,1%
Операционная прибыль выросла на 42,5% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года и составила $903,6 млн.; операционная маржа составила 22,1%
Чистая прибыль выросла до $466,7 млн.

Основные показатели за 2007 год

Консолидированная выручка увеличилась на 33,5% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года до $13,7 млрд.
Показатель OIBDA вырос на 27,0% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года и составил $5,1 млрд.; маржа OIBDA достигла 36,9%
Операционная прибыль выросла на 21,7% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года и составила $3,3 млрд.; операционная маржа составила 23,9%
Чистая прибыль практически удвоилась и достигла $1,6 млрд.
Активы увеличились на 40,6% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года и достигли $28,4 млрд.

Консолидированная выручка выросла на 27,0% в четвертом квартале и на 33,5% в 2007 году по сравнению с соответствующими периодами прошлого года. На успешные годовые результаты АФК «Система» повлиял рост выручки в сегментах «Банковская деятельность», «Недвижимость» и «Туризм», а также сильные показатели сегмента «Телекоммуникации». Доля нетелекоммуникационных бизнес-направлений в общей выручке составила 32,2% за четвертый квартал и 28,2% за 2007 год по сравнению с 34,9% и 27,2% за соответствующие периоды прошлого года. Органический рост за 2007 год (без учета приобретенных и проданных активов после четвертого квартала 2006 года) составил 29,9% и достиг $3,1 млрд.

Показатель OIBDA вырос на 48,5% в четвертом квартале и на 27,0% в 2007 году по сравнению с соответствующими периодами прошлого года. Консолидированная маржа показателя OIBDA увеличилась в четвертом квартале с 30,8% до 36,1% , что явилось результатом успешной деятельности МТС и завершением нескольких проектов Системы-Галс. Консолидированная маржа показателя OIBDA за 2007 год снизилась с 38,7% до 36,9% в основном из-за неденежных расходов на вознаграждения сотрудников Группы в виде акций в 2007 году на сумму $155,7 млн. В результате увеличения показателя ARPU (среднемесячный доход на абонента) и количества использованных минут на абонента в России, показатель OIBDA компании МТС увеличился на 30,8% в 2007 году по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, также увеличилась и маржа OIBDA, которая составила 51,2%. Комстар ОТС показал рост OIBDA на 80,9% в 2007 году по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, маржа OIBDA составила 42,4%. Этот рост явился результатом высокого потребительского спроса на безлимитный тарифный план МГТС, введенный в феврале 2007 года, и продолжающегося роста выручки от звонков со стационарных на мобильные телефоны. Вместе с тем следует отметить отрицательное влияние операционных убытков направлений «Телекоммуникации» и «Потребительская электроника» сегмента «Высокие технологии» на показатель OIBDA Группы.

Операционная прибыль Группы увеличилась на 42,5% в четвертом квартале и на 21,7% в 2007 году по сравнению с соответствующими периодами прошлого года. Операционная маржа Группы составила 22,1% в четвертом квартале по сравнению с 19,7% в прошлом году. Операционная маржа Группы в 2007 году составила 23,9% по сравнению с 26,2% в 2006 году.

Расходы на амортизацию увеличились на 59,0% до $570,3 млн. в четвертом квартале и на 38,1% до $1 775,7 млн. за 2007 год по сравнению с соответствующими периодами прошлого года, вследствие прироста амортизируемых активов Группы на 40%.

Коммерческие и управленческие расходы выросли на 34,9% до $775,0 млн. в четвертом квартале и на 34,5% до $2 426,3 млн. в 2007 году, по сравнению с аналогичными периодами прошлого года.

Эффективная налоговая ставка составила 29,4% за 2007 год по сравнению с 29,0% в 2006 году.

Чистая прибыль Группы практически удвоилась в 2007 году в результате успешной операционной деятельности Группы и прибыли в размере $521,9 млн. от продажи РОСНО. Группа сообщила об увеличении базовой и разводненной прибыли на акцию на 98,7% в 2007 году по сравнению с 2006 годом с 8,5 центов до 16,9 центов.

Сегмент «Телекоммуникации», включающий МТС, крупнейшего мобильного оператора в России и СНГ, а также Комстар ОТС, ведущего оператора фиксированной связи в странах СНГ, показал рост выручки в 32,3% в четвертом квартале и 31,7% за 2007 год по сравнению с аналогичными периодами 2006 года. Выручка сегмента за 2007 год составила 71,8% от общей выручки Группы по сравнению с 72,8% в 2006 году. Выручка МТС по-прежнему остается основной составляющей выручки сегмента «Телекоммуникации» и составляет 83,5 % от выручки сегмента в 2007 году.

Количество абонентов МТС в четвертом квартале 2007 года увеличилось на 4 млн. и достигло примерно 82,0 млн. человек на 31 декабря 2007 года. Компания продемонстрировала 28,8% рост выручки в четвертом квартале 2007, которая составила $2 326,4 млн. по сравнению с $1 805,9 млн. за соответствующий период прошлого года. Этот рост был вызван увеличением показателя ARPU в России с $8,5 в четвертом квартале 2006 года до $10,0 в четвертом квартале 2007 года. Показатель MOU (среднемесячное количество минут) вырос до 187 минут в месяц в четвертом квартале 2007 года со 133 минут в четвертом квартале 2006 года. Выручка МТС выросла на 29,3% в четвертом квартале 2007 года до $8 252,4 млн. с $6 384,3 млн. в четвертом квартале 2006. Показатель OIBDA вырос на 26,2% до $1 126,9 млн. в четвертом квартале 2007 года и на 30,8% до $4 223,4 млн. за 2007 год по сравнению с соответствующими периодами прошлого года, что стало следствием роста ARPU и расширения клиентской базы.

Комстар ОТС продемонстрировал рост выручки на 65,1% в четвертом квартале 2007 года и 39,5% за 2007 год с $292,1 млн. до $482,1 млн. и с $1 120,2 млн. до $1 562,4 млн. по сравнению с соответствующими периодами прошлого года соответственно. Данный рост отражает высокий спрос на безлимитные тарифные планы, предлагаемые МГТС с февраля 2007 года, продолжающийся рост выручки от звонков со стационарных телефонов на мобильные, укрепление курса рубля по отношению к доллару США, а также консолидацию $80,6 млн. выручки ООО «Цифровые Телефонные Сети Юг» («ЦТС») и Регионального Технического Центра (РТЦ), в связи с покупкой этих двух компаний в четвертом квартале 2007 года.
База абонентов услуг широкополосного доступа Комстар ОТС в Москве выросла в 2007 году на 81% и составила 695 000 клиентов, включая 651 000 абонентов - физических лиц. Данный рост был вызван в основном запуском программы «Широкополосный доступ в каждый дом», предложенной МГТС в ноябре 2007 года и активным вовлечением розничных сетей в качестве точек продаж. Новая стратегия по предоставлению услуг широкополосного доступа предоставляет значительное конкурентное преимущество и платформу для оказания целого ряда услуг с добавленной стоимостью. Количество абонентов платного телевидения в Москве выросло на 47% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года и составило 122 300 домохозяйств.

Показатель OIBDA Комстара ОТС  вырос на 80,9% до $662,8 млн. за 2007 год по сравнению с 2006 годом. Данное увеличение показателя было вызвано значительным ростом операционных показателей, а также эффектом единовременного вознаграждения в виде акций выплаченного в четвертом квартале 2006 года. Показатель OIBDA вырос почти в пять раз до $194,2 млн. в четвертом квартале 2007 года, с учетом единовременного вознаграждения в виде акций в размере $62,1 млн., выплаченного менеджменту Комстара ОТС в четвертом квартале 2006 года, или более чем в два раза, без учета данного списания.

Показатель OIBDA сегмента увеличился на 35,3% в четвертом квартале и на 37,5% за 2007 год по сравнению с соответствующими периодами прошлого года. Показатель маржи OIBDA составил 50,6% за 2007 год по сравнению с 48,5% за 2006. Данное увеличение маржи в основном было вызвано повышением эффективности бизнеса.

Чистая прибыль сегмента выросла на 78,6% за 2007 год  и более чем на 1 000.0% в четвертом квартале 2007 года по сравнению с аналогичными периодами прошлого года, с учетом списания компанией МТС $170 млн. в отношении инвестиций в Bitel в четвертом квартале 2006 года. Без учета данного списания рост чистой прибыли составил 158,6% за четвертый квартал 2007 года и 57,6% за 2007 год по сравнению с аналогичными периодами прошлого года.

В декабре 2007 года компания Access Telecommunications Cooperatief U.A. приобрела у МГТС Финанс 46 232 000 акций Комстара ОТС по цене $6,97 за акцию на общую сумму в $322,2 млн. Приобретенные акции составляют 11,06% от общего числа выпущенных и находящихся в обращении акций Комстар ОТС.

В декабре 2007 года МТС приобрела 100% ЗАО «Башсел» - сотового оператора Волжского региона России за $38 млн., с учетом долга на сумму $32 млн.
 
В ноябре 2007 года Комстар ОТС приобрел компанию «Цифровые Телефонные Сети Юг» («ЦТС»), крупнейшего альтернативного оператора в Южном федеральном округе России. Сумма сделки составила приблизительно $167,4 млн. Кроме того, Комстар ОТС приобрел 87,5% компании «Региональный Технический Центр», альтернативного оператора фиксированной связи в Ханты-Мансийском автономном округе. Стоимость пакета акций составила $21,0 млн.

Сегмент «Высокие технологии» представлен компанией Ситроникс, ведущим провайдером телекоммуникационных решений, IT и микроэлектроники в России и странах СНГ, которая также наращивает свое присутствие в странах Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки (EEMEA). В четвертом квартале 2007 года выручка Ситроникса увеличилась на 6,8% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года и оставалась стабильной в 2007 году по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Направления «Информационные технологии» и «Микроэлектронные решения» показали стабильный рост в течение четвертого квартала 2007 года в связи с высоким спросом на российском рынке микроэлектроники, который рос примерно в два раза быстрее, чем мировые рынки, а также возросшим числом государственных заказов на технологические проекты.

В дополнение к контрактам, объявленным в декабре 2007 года, Ситроникс заключил ряд новых контрактов на сумму более $300 млн. в период между четвертым кварталом 2007 года и апрелем 2008 года. Данные контракты будут исполняться в течение 2008 года и последующих лет. Эти контракты включают в себя поставку IT инфраструктуры компании Warid Telecom в Уганде, создание в Сирии беспроводной сети, обеспечивающей государственные учреждения экстренной и аварийной связью, а также передачу оборудования GMSC (Gateway Mobile Switching Centre) МТС-Украина.

Показатель OIBDA сегмента составил $5,3 млн. в четвертом квартале 2007, по сравнению с показателем OIBDA в $63,0 млн. за соответствующий период прошлого года. На результаты сегмента оказала влияние низкая выручка направлений «Телекоммуникационные решения» и «Потребительская электроника» при сохранившихся на уровне 2006 года постоянных издержках, связанных с необходимостью осуществления сервисной поддержки существующих и будущих заказов, а также экспансии сегмента на Ближнем Востоке и в Африке. На показатель OIBDA за 2007 год также оказали влияние опционная программа в размере $30,3 млн. и резервы под дебиторскую задолженность и авансы, выданные в направлении «Потребительская электроника» в размере $47,3 млн., о которых было объявлено по результатам третьего квартала 2007 года.  

Сегмент «Масс-медиа», который включает в себя платное телевидение (бренд Стрим-ТВ), рекламу и печать, продемонстрировал рост выручки за четвертый квартал на 17,8% и за 2007 год на 28,4%, по сравнению с соответствующими периодами прошлого года. В основном, это результат увеличения ARPU платного телевидения и доступа в Интернет, а также увеличения количества абонентов. Выручка Стрим-ТВ за 2007 год выросла на 48.7% по сравнению с 2006 годом и достигла $89.9 млн.

Абонентская база платного телевидения выросла на 16% и достигла 1,7 млн. подписчиков по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, абонентская база пользователей Интернет практически удвоилась и составила 130 тыс. абонентов, количество  телефонных (IP) абонентов составило 10 100 за этот период.  

Общий показатель ARPU Стрим-ТВ увеличился с $2,9 в 2006 году до $3,1 в 2007 году, тогда как показатель ARPU платного телевидения увеличился за этот период с $3,9 до $4,2. Показатель ARPU доступа в Интернет увеличился с $13,4 в 2006 году до $15,0 в 2007. За 2007 год Стрим-ТВ увеличил свое присутствие до 40 российских городов (в 2006 году - 37) в 22 регионах (в 2006 году - 19) при совокупном охвате 3,5 млн. домохозяйств. Выручка группы «Максима» – рекламного агентства, осуществляющего деятельность на территории России, Украины, Казахстана и Белоруссии - составила $40,6 млн. за 2007 год.

OIBDA сегмента уменьшилась на 12,8% в 2007 году по сравнению с прошлым годом, как результат продолжающейся реструктуризации.  

Выручка сегмента «Радио и космические технологии»,  включающего ОАО «Концерн РТИ Системы», выросла на 36,2% за четвертый квартал 2007 года и на 50,3% за 2007 год по сравнению с соответствующими периодами прошлого года за счет увеличения объема услуг, предоставляемых по государственным заказам. Показатель OIBDA Концерна увеличился более чем два раза в четвертом квартале и практически удвоился за 2007 год по сравнению с соответствующими периодами прошлого года, а рентабельность по OIBDA увеличилась до 10,1% и 12,2% соответственно, в основном за счет продолжающейся оптимизации взаимоотношений со своими подрядчиками.

Финансовый обзор

Денежный поток от операционной деятельности Группы за четвертый квартал 2007 года снизился на 28,2% до $538,3 млн. по сравнению с соответствующим периодом 2006 года, что связано, в основном, с увеличением оборотного капитала Группы. Денежный поток от операционной деятельности Группы за 2007 год увеличился на 35,1% по сравнению с соответствующим периодом 2006 года до $2 857,7 млн. за счет увеличения операционной прибыли.

Денежный расход по инвестиционной деятельности составил $2 698,6 млн. в четвертом квартале и $5 753,9 млн. за 2007 год, включая $1 578,0 млн. и $3 110,9 млн. капитальных вложений, по сравнению с $673,6 млн. и $2 386,4 млн. капитальных вложений за соответствующие периоды 2006 года. За 2007 год общие затраты Группы на приобретение компаний составили $1 459,1 млн., по сравнению с $631,4 млн. за 2006 год.

Денежный поток от финансовой деятельности составил $2 039,1 млн. в четвертом квартале и $3 243,7 млн. - за 2007 год, по сравнению с $1 085,4 млн. и $3 289,4 млн. за соответствующие периоды 2006 года. Основными источниками финансирования в четвертом квартале являются следующие: кредит на сумму $125,0 млн., полученный Ситрониксом от «Дрезднер Банк»; синдицированный кредит МТС на сумму $345,0 млн.; кредит на сумму $158,4 млн., полученный Комстаром ОТС, в рамках существующей кредитной линии от Сбербанка; векселя, выпущенные Системой-Галс на сумму $155,5 млн.; пятилетняя кредитная линия, предоставленная банком «ВТБ» Системе-Галс на сумму $200 млн.

Остаток денежных средств Группы увеличился до $1 061,7 млн. по состоянию на 31 декабря 2007 года по сравнению с остатком в $501,7 млн. на 31 декабря 2006 года. Чистый долг Группы (краткосрочная и долгосрочная задолженность за вычетом денежных средств и их эквивалентов) увеличился до $7 423,0 млн. на 31 декабря 2007 года по сравнению с $6 370,6 млн. на 31 декабря 2006 года.

В декабре 2007 года АФК «Система» запустила программу пут-опционов на депозитарные расписки Системы-Галс. Опционы могут быть исполнены по истечении шести месяцев с начала запуска программы. Общий объем программы – до $50 млн.
В декабре 2007 года АФК «Система» объявила о начале действия программы долгосрочного материального поощрения для сотрудников компании. Участниками программы станут до 110 менеджеров высшего и среднего звена АФК «Система». Срок реализации прав по программе составляет один год по истечении трех лет с момента подписания соглашения.
В октябре 2007 года рейтинговое агентство «Moody’s Investor Services» повысило корпоративный рейтинг АФК «Система» с уровня «В1» до «Ва3». Прогноз по рейтингу «Позитивный».
 
События после окончания отчетного периода:

Телекоммуникации
В феврале 2008 года МТС приобрела оставшиеся 9% дочерней компании в Омске (Центральная Сибирь) за $16 млн. В результате сделки доля МТС в дочерней компании увеличилась до 100%. Дочерняя компания предоставляет услуги под брендом «МТС» в стандарте GSM 900/1800 и является одним из крупнейших операторов сотовой связи в Омском регионе Центральной Сибири с населением 2,1 млн. человек.

В марте 2008 года Совет директоров Комстара ОТС одобрил долгосрочную мотивационную программу для менеджеров компании. Действие двухлетней программы началось 1 апреля 2008 года. Состав участников программы определяется Советом директоров каждые 2 года, начиная с даты запуска программы. В состав участников программы 2008–2010 гг. вошел 151 менеджер компании.

В мае 2008 года Совет директоров МТС одобрил изменения в мотивационной программе для менеджеров компании, принятой летом 2007 года и рассчитанной  на период до 2011 года. Объем измененной программы с учетом реализованного и нереализованных траншей ранее принятой программы составит 10.207.751 фантомных и реальных американских депозитарных расписок («АДР»). Обновленная программа усиливает зависимость вознаграждения каждого сотрудника от уровня инвестиционной привлекательности компании, предусматривая, с одной стороны, зависимость размера доходов от прироста рыночной цены АДР с учетом показателя возврата на капитал (TSR — Total Shareholder Return), с другой, — зависимость от выполнения ключевых стратегических целей МТС. Ранее программа предусматривала выплаты в виде фантомных АДР в количестве 3,6 миллиона штук, а также независимое от роста котировок АДР денежное поощрение менеджеров по результатам деятельности.
 
Высокие технологии

В марте 2008 года Ситроникс приобрел 36% акций компании Квазар-Микро у Melrose Holding Company за $116,9 млн. В результате сделки Ситроникс увеличил свою долю в Квазар-Микро до 87%, а Melrose Holding Company теперь владеет 3,07% Ситроникса.

Корпоративный центр и прочие бизнес-направления
В январе 2008 года АФК «Система» увеличила свою долю в компании Shyam Telelink Ltd. с 10% до 51%. Дополнительные акции были приобретены за $46,7 млн. Также в январе 2008 года Shyam Telelink Ltd получила универсальные телекоммуникационные лицензии на 21 округ Индии. Лицензии дают право оператору строить сети и предоставлять услуги как фиксированной, так и сотовой связи. АФК «Система» предоставила гарантию по обязательствам Shyam Telelink Ltd. на сумму $520 млн. для привлечения компанией кредита на оплату необходимых лицензионных сборов на 21 округ Индии. Общая сумма затрат Shyam Telelink Ltd. на оплату указанных лицензий около $630 млн. В апреле 2008 года Shyam Telelink Ltd. получила радиочастоты в одиннадцати лицензионных округах: Андхра-Прадеш, Тамилнад, Харьяна, Западная Бенгалия, Химачал-Прадеш, Бихар, Уттар-Прадеш, Чхаттисгарх, Северо-Восточный, Джамму и Кашмир, и Ассам. В совокупности с уже имеющимися радиочастотами в Раджастане это дает возможность АФК «Система» развернуть строительство полномасштабной сети сотовой связи в стандарте CDMA уже в 12 округах, охватывающих более половины территории индийского государства с населением порядка 650 млн. человек.

В марте 2008 года АФК «Система» успешно разместила облигационный заем на сумму 6 млрд. руб. (примерно $251,6 млн.). Ставка первого и второго купонов по облигациям определена в размере 9,45% годовых. Срок обращения облигаций пять лет. Купонные выплаты будут осуществляться два раза в год.

В апреле 2008 года АФК «Система» погасила еврооблигационный заем на сумму $350 млн. Погашение выпуска осуществлено в полном объеме и точно в срок из собственных средств компании и за счет привлеченных ранее ресурсов на долговом рынке.

В апреле 2008 года Совет директоров АФК «Система» рекомендовал направить 2 512 500 000 руб. (примерно $106,4 млн.) на выплату дивидендов по акциям общества по итогам 2007 года, из расчета 0,25 руб. на одну обыкновенную акцию Общества (примерно $0,21 на Глобальную Депозитарную Расписку), что более чем в пять раз превышает размер дивидендов по итогам 2006 года.